איך בוחרים קרן פנסיה (השוואת הקרנות)

רובנו לא קמים בבוקר עם חשק עז להשוות קרנות פנסיה. אבל כשמדובר באחד המכשירים הכלכליים הקריטיים ביותר לעתיד שלנו – אין מקום לפשרות.

קרן פנסיה לא רק תקבע כמה כסף נקבל כשנפרוש, אלא גם תשפיע על הביטחון הכלכלי של משפחתנו במקרה של נכות או מוות. מדובר בחיסכון שנצבר עשרות שנים, ולעיתים כל סטייה קטנה בבחירה יכולה לעלות בעשרות עד מאות אלפי שקלים בטווח הרחוק.

לפי נתוני רשות שוק ההון, הפער בין קרנות הפנסיה המובילות והחלשות עשוי להגיע לעד 25% בהיקף הקצבה החודשית. לכן, רגע לפני שאתם בוחרים "סתם כי זה מה שהציעו בעבודה" – כדאי להכיר את הפרמטרים הקריטיים לבחירה נכונה.

חובת הפקדה לקרן הפנסיה

בישראל, כמעט כולם מחויבים להפקיד לפנסיה – ולא במקרה. מדובר באינטרס לאומי שכולנו נגיע לגיל הפרישה עם חיסכון שמאפשר קיום בכבוד.

• שכירים: חובת ההפקדה חלה מהחודש השביעי לעבודה, או מהיום הראשון אם יש חיסכון קיים. המעסיק מפקיד כ־12.5%-15.83% מהשכר, והעובד מוסיף 6%-7% נוספים, כאשר ההפקדות כוללות רכיבי תגמולים, פיצויים וביטוח.
• עצמאים: מאז 2017 גם עצמאים מחויבים להפקדה שנתית לפי שיעור מהרווח. מי שלא מפקיד, צפוי לקנס.
• כולם נהנים מהטבות מס: הפקדות לפנסיה מזכות בהטבות מס משמעותיות, גם לשכירים וגם לעצמאים, בכפוף לתקרות שנקבעות בחוק.

חשוב להבין: העובדה שמדובר בהפקדה חובה לא אומרת שאתם חייבים "ללכת עם הזרם". יש לכם חופש בחירה מלא – באיזה גוף לחסוך, באיזה מסלול השקעה, ואילו כיסויים ביטוחיים לכלול.

אם לא תבחרו – תצורפו אוטומטית לקרן ברירת מחדל במסלול תלוי גיל. זה אולי נוח, אבל לרוב לא אופטימלי.

סקירה כללית על קרנות פנסיה מרכזיות בישראל:

קרן פנסיה	דמי ניהול מהפקדה (%)	דמי ניהול מצבירה (%)	תשואה ממוצעת 5 שנים	קרן ברירת מחדל	דירוג שירות
הלמן-אלדובי	1.49%	0.1%	כ-6.5%	כן	גבוה
אלטשולר שחם	1.49%	0.1%	כ-6.2%	כן	בינוני
מיטב דש	1.49%	0.1%	כ-6.3%	כן	גבוה
פסגות	1.49%	0.1%	כ-5.9%	כן	גבוה
מנורה מבטחים	2.00%	0.25%	כ-6.0%	לא	גבוה מאוד
הראל פנסיה	2.00%	0.25%	כ-6.1%	לא	גבוה
כלל פנסיה	2.00%	0.25%	כ-6.3%	לא	בינוני
איילון פנסיה	1.31%	0.1%	כ-5.7%	לא	בינוני

הנתונים לעיל הם בגדר דוגמה בלבד ונכונים בערך לשנת 2023. נתונים מדויקים יש לבדוק באתר פנסיה נט.

טיפים להשוואה חכמה:

• אל תסתכל רק על תשואה – דמי ניהול יכולים "לאכול" הרבה מהרווח.
• בדוק את רמת הסיכון – חשוב להתאים את מסלול ההשקעה לגילך ולטווח החיסכון.
• היסטוריית תשואות עקבית – חפש קרן עם יציבות לאורך זמן.
• מדד שירות – שירות טוב יכול לעשות הבדל בהתנהלות מול הקרן.

בחירת קרן פנסיה – מה חשוב להשוות?

הבחירה לא מתחילה ונגמרת בתשואות ודמי ניהול – יש עוד כמה משתנים שיכולים להפוך חיסכון בינוני לקרן מצטיינת. הנה התמונה המלאה.

מוניטין של מנהלי קרן הפנסיה

ניסיון, יציבות והחלטות השקעה נבונות – אלה שלושת העוגנים של מנהל השקעות מוצלח. קרן יכולה להיראות טוב על הנייר, אבל אם בראש ההשקעות עומד מנהל חסר ניסיון או אחד שמתחלף כל שנתיים – זה נורת אזהרה.

חשוב לבדוק:

• מי מנהל ההשקעות הראשי?
• כמה שנים הוא בתפקיד?
• מהם הביצועים שהשיג בעבר?
• האם חלו לאחרונה שינויים בצוות?

מנהל מקצועי בתקופה של ירידות בשוק – כמו ב־2022 – הוא ההבדל בין תיק שחוטף הפסדים לבין כזה שמצליח לצמצם נזקים.

ביצועי הקרן ותשואות

כדי להבטיח שהחיסכון שלכם יגדל בצורה אופטימלית לאורך השנים, יש לבחור מסלול השקעה המתאים לפרופיל הסיכון שלכם ולמשך הזמן עד הפרישה. מסלול זה קובע איך הקרן מחלקת את הנכסים בין נכסי סיכון (מניות, נדל"ן, הון סיכון) לנכסים שמרניים (אג"ח, פקדונות).

בחירה שגוייה עלולה לגרום לתשואות נמוכות מדי או לסיכון מיותר. להלן שלושת הגורמים המרכזיים שצריך לבדוק כשמשווים מסלולים.

תשואה היא המדד הבסיסי שמראה מה קיבלתם מהשקעה לאחר ניכוי הוצאות. אבל:

• חשוב להשוות תשואה ממוצעת ל־5-10 שנים, לא רק לשנה בודדת.
• יש לבחון תשואה שנתית ממוצעת בנתיב השקעה דומה (למשל – מסלול מניות עם סיכון גבוה מול מסלול אג״ח).
• יש לבדוק תשואות בתנודתיות שוק קיצוניות – כמה המסלול “סבל” בשנות משבר.
• שימוש במדדי איכות כמו מדד שארפ או מדד תיאבון סיכון לתשואה עוזר להעריך יעילות (תשואה ביחס לתנודתיות).

לדוגמה: אם מסלול א’ נתן 7% שנתי ממוצע עם תנודתיות של 8%, ומסלול ב’ נתן 6.2% עם תנודתיות של 5% – יתכן שמסלול ב’ יהיה העדיף לפרופיל שמרני יותר, תלוי באיזון שביניהם.

השוואה ממוקדת:

קרן פנסיה	תשואה ל-5 שנים	סטיית תקן	מדד שארפ
קרן א'	5.1%	6.3%	0.78
קרן ב'	4.5%	4.1%	0.90
קרן ג'	6.2%	9.0%	0.68

שימו לב: לא תמיד הקרן עם התשואה הגבוהה היא הטובה ביותר – אם זה מלווה בסיכון גבוה מאוד (מדד שארפ נמוך), ייתכן שזה פחות מתאים.

דמי ניהול

המס שנשאר איתכם לכל החיים. דמי הניהול נגבים משני רכיבים:

• מההפקדות (עד 6%)
• מהצבירה (עד 0.5%)

דמי ניהול יכולים “לאכול” חלק נכבד מהתשואה לאורך שנים. השוואה נכונה דורשת:

• לדעת אילו מרכיבים קיימים – דמי ניהול על הפקדות + דמי ניהול על צבירה + דמי עמלות נוספות.
• לבדוק דמי ניהול בפועל לאחר הנחות – קרנות רבות נותנות הנחה לעמיתים פעילים.
• לבצע הדמייה – לחשב מה תשלמו ב־10-20 שנים על בסיס הצבירה המשוערת.

לדוגמה (חישוב השוואה פשוט):

מסלול	דמי הפקדה ממוצעים	דמי צבירה שנתיים	הערכה עשרים שנה
מסלול א’	1.2%	0.25%	יפגע בכ‑10% מהתמורה ההולכת
מסלול ב’	0.9%	0.40%	דמי הפקדה נמוכים עוזרים לצעירים
מסלול ג’	1.0%	0.20%	איזון נכון בין דמי הפקדה לצבירה

לרוב מקבלים הנחה. כך זה נראה בפועל:

• אם חסכתם 500,000 ש"ח, ודמי הניהול מהצבירה הם 0.2% – תשלמו 1,000 ש"ח בשנה.
• אם ההפקדה החודשית היא 3,000 ש"ח, ודמי הניהול מהפקדות הם 1.5% – תשלמו 45 ש"ח בחודש.

כדאי לנהל מו"מ על שני הסעיפים. ולשאלת מיליון הדולר – מה עדיף?

לרוב:

• אם אתם בתחילת הדרך – תתמקדו בהנחה על הפקדות.
• אם כבר צברתם סכום גדול – תתמקדו בהנחה על הצבירה.

כיסויים ביטוחיים

קרן פנסיה = חיסכון + ביטוח. הביטוחים כוללים:

• אובדן כושר עבודה (נכות) – עד 75% מהשכר.
• שאירים – קצבה לבן/בת זוג ולילדים עד גיל 21.

אפשר לבחור מבין מספר מסלולים, לדוגמה:

• מסלול מקיף – כולל נכות ושאירים.
• מסלול ללא כיסוי לשאירים – מוזיל עלויות.
• מסלול נכות מוגברת – למקצועות בסיכון.

שימו לב: יש צורך לחדש ויתורים על כיסוי שאירים כל שנתיים. אחרת תצורפו אוטומטית למסלול הרחב.

יציבות הקרן

קרן פנסיה מבוססת על ערבות הדדית – כל העמיתים משלמים יחד עבור הקצבאות של מי שנפגע. מה זה אומר בפועל?

• אסון רחב (כמו מגפה, מלחמה, טרור) שפוגע באוכלוסייה ממוקדת של עמיתים עלול לגרום לירידה בגובה הקצבאות.
• ככל שהקרן גדולה יותר, עם גיוון בעמיתים – כך היציבות הפיננסית גבוהה יותר.

דוגמה: קרן שמורכבת רק מאנשי מקצוע אחד (למשל טייסים) חשופה הרבה יותר מקרן עם גיוון בענפים, אזורים וגילאים.

פנסיה עכשיו ממליצה לערוך השוואה מקיפה לפחות אחת לשנתיים, לנייד קרן במידת הצורך, ולבחון מחדש את דמי הניהול והמסלול הביטוחי בכל שינוי במצב האישי או התעסוקתי.

יתרות נכסים

“יתרות נכסים” מתייחסות לגודל הקרן ולגודל חלקי המסלולים השונים שבה. קרנות גדולות עם יתרות נכסים גדולות נהנות מ:

• חוזק מיקוח גבוה יותר מול בתי השקעות – דמי ניהול נמוכים יותר.
• גמישות בפיזור השקעות נדיר או בינלאומי – אפשרויות שאינן פתוחות לקרנות קטנות.
• יציבות יחסית מול משיכת כספי פנסיה פתאומית של עמיתים (שבהן קרן קטנה עלולה להיפגע יותר).

לדוגמה: אם מסלול מניות בקרן גדולה מחזיק נכסים בשווי עשרות מיליארדים, היא יכולה לקנות נכסי נדל"ן בארה״ב או השקעות אלטרנטיביות במימון גדולים – מה שקשה לקרן קטנה לבצע. לעומת זאת, קרן קטנה יכולה להיות יותר “זריזה” בתיקונים, אבל חשופה לתקופות קריסה אם המשיכות גדולות.

בבחירת מסלול יש לבדוק את היתרות הנכסים ולראות אם יש פער גדול מאוד בין גודל המסלולים בקרן. אם מסלול נמוך מאוד מבחינת ההיקף, ייתכן שהוא פחות יציב לטווח ארוך.

מסלולי ביטוח בקרן פנסיה והצהרת בריאות

בתוך קרן פנסיה, הביטוחים הם חלק בלתי נפרד מהמבנה הכלכלי – הם מקנים הגנה במקרה של נכות או מות. בכל קרן קיימים מסלולי ביטוח שונים, ולפעמים נדרשת הצהרת בריאות.

הנה מה שאתם חייבים לדעת:

• מסלול ביטוח בסיסי – כולל כיסוי נכות כללית ושאירים בסיסי; מי שמצטרף לא חייב לעבור בדיקות מיוחדות.
• מסלול מורחב – מעניק כיסוי גבוה יותר לנכות או הרחבת זכאות לבני זוג; עשוי לדרוש מילוי הצהרת בריאות.
• מסלול עם רמות ביטוח משתנות – אפשר לבחור להשאיר כיסוי נמוך בתחילת הדרך ולהרחיבו בעתיד.

הצהרת בריאות נדרשת אם אתם מבקשים כיסוי שלא מתיישר עם הקריטריונים הבסיסיים (לדוגמה, כיסוי מלא לנכות גבוהה בעבודה בסיכון). צורכי הבריאות שלכם – גיל, מחלות רקע, מקצוע סיכון – ישפיעו על הקבלה למסלול ועל מחיר הביטוח.

דוגמה: אם אתם עוברים למסלול מורחב במקצוע שבו אתם בסיכון לפגיעה (עבודה עם אש, גובה, חשיפה), הקרן עשויה לבקש תצהיר בריאות ולדחות חלק מהכיסוי או להעלות את הפרמיה. לכן יש לבדוק מראש מה התנאים, כמו מועד ההצטרפות, גיל ומקצועות פסולים.

עמיתי קרן הפנסיה

המושג “עמית” מתייחס אליכם – החוסכים בקרן. אבל יש כמה קטגוריות עיקריות שחשוב להכיר:

• עמית חדש – מי שהתקבל לעבודה ואין לו חיסכון קודם; הוא יכנס למסלול ברירת מחדל אם לא בחר.
• עמית עם העברה מקרן קודמת – ייתכן שתהיו זכאים לנייד את הקרן מהמעסיק הקודם אל החדש.
• עמית ותיק – בעל צבירה ניכרת; במצב כזה דמי הצבירה הם גורם חיוני.
• עמית מצטרף למסלול שונה – אם בחרתם מסלול סיכון גבוה, השינויים עשויים להשפיע על דמי הניהול והכיסויים.

כדי להבטיח שהקרן שלכם מתאימה לכם לאורך זמן:

• בדקו אם קיימת אפשרות לנייד את הצבירה בעת החלפת מקום עבודה.
• שימו לב להטבות לקרנות וותיקות – ייתכן שיש הנחות או התאמות לעמיתים ותיקים.
• ודאו שיש לכם שקיפות מלאה בדו"חות הקרן – כל עמית חייב לקבל דו"חות שנתיים מפורטים.

בחירת קרן פנסיה עם פנסיה עכשיו

אם תבחרו לבצע את הבחירה דרך פנסיה עכשיו, תקבלו יתרון בתהליך שקוף ומושכל:

• פנסיה עכשיו מספקת השוואות מקיפות של קרנות בכל הקריטריונים שהוזכרו – תשואות, דמי ניהול, כיסויים ביטוחיים, מנהלי השקעות ויציבות.
• השירות כולל ניתוח של מסלולים מותאמים אישית על פי גיל, סיכון ויעדים.
• באמצעות פנסיה עכשיו תגלו גם טיפים לניידות, הנחות אפשריות ודמי ניהול מוסכמים מראש.